从覆历来看,谢志华是同济大学计算数学硕士,证券从业17年,其中公募管理经历12年。曾在3家基金公司工作:招商基金4年,诺安基金9年(曾担任固收部总经理),2021年12月加入民生加银基金,现任固定收益部总监。
公开资料显示,截至2023年6月末,民生加银基金公募资产管理总规模达1552.9亿元,其中,非货管理规模1205.6亿元,在所有基金公司中排名第33位。
银河证券数据显示,民生加银基金近九年债券主动投资管理收益率60.88%,排名2/22,近九年主动股票投资管理收益率188.21%,排名13/61。
民生加银基金是一家银行系基金公司,固收业务较强,作为固收部总监,谢志华目前在管6只基金,包括各类债基,以及“固收+”基金。
总体上,当前谢志华投资上看好的方向依次是:股票>可转债>纯债。
谢志华认为,当前权益资产占优。
理由是股债收益差已经到了一个历史偏低的位置——近两倍标准差,这意味着股票现在已经比历史上大多数时候性价比高,拉长时间看,他更看好股票配置价值。
对于“固收+”投资,尽管同样是权益类,谢志华投资股票和可转债的思路却完全不同。
股票方面,谢志华更看好科技成长,比如TMT中的人工智能、自主可控等方向。
但可转债方面,谢志华则偏左侧,更关注“绝对价位”低,“性价比”高的个券,包括一些股价跌幅较大的行业,比如新能源、医药、军工、银行、券商等。原因是这类转债比较便宜:一则是估值比较低,二则是绝对价位较低。
“转债投资思路上,我一般采取自下而上的策略,行业上更关注新能源,因为转债里面新能源的标的比较多。”谢志华说。
不过,谢志华认为,新能源或只有阶段性的反弹的机会。
对其旗下产品,谢志华根据产品不同定位采取不同的投资策略。
比如,民生加银鹏程混合,这是一只偏债混合型基金,兼顾绝对收益和回撤,一方面追求绝对收益,另一方面对回撤有严格的限制,“股票+转债”整体仓位控制不超过30%。二季报显示,股票仓位约20%,转债仓位约10%。
股票方面,该基金为控制回撤,配置上比较均衡,主要配置一些低估值的银行、保险、券商等金融标的,同时也有部分TMT标的;转债方面,主要配置了价位低、估值低的品种,如银行转债;纯债方面,信用债和利率债均衡配置。
而谢志华管理的另一只民生加银增强收益债券,定位上与民生加银鹏程混合有所区分,这是一只二级债基,适合风险偏好更高些的投资人。
运作上,该基金二季度配置了较高的权益仓位,纯债方面,以信用债策略为主。股票方面,与民生加银鹏程混合的均衡风格不同,该基金集中投资TMT,今年减仓新能源,大幅增加了TMT,二季度末前十大重仓股中有6只TMT。
值得一提的是,该基金的转债仓位高达30+%,主要配置了估值和价格低位的标的,此外也有不少新能源转债。
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